Цена не зависит от реальной стоимости, к ней применяется зафиксированная стоимость по фьючерсным или опционным контрактам. Надеюсь, из прочитанного вы поняли, что экспирация – это важный показатель. Его нужно отслеживать, но не только для того чтобы не уйти в минус. Приближение даты завершения срочных контрактов иногда дает возможность заработать.
Если речь идет о финансовом рынке, то под этим понятием скрывается завершение периода, указанного во фьючерсном контракте. У срочного рынка (его секции на фондовой бирже), на котором обращаются все фьючерсы, опционы и другие производные финансовые инструменты, есть несколько особенностей, связанных с наступлением даты взаиморасчётов. Несмотря на силу влияния периода экспирации на рынок базового актива, не стоит забывать, что оно имеет краткосрочный характер. Как правило, уже на следующий день рынок приходит в свое обычное состояние, а сильные ценовые отклонения могут быть скомпенсированы. Трейдеру, который совершает сделки со срочными контрактами, стоит заранее понимать, желает ли он выходить на поставку или нет.
Не стоит злоупотреблять услугой продления, поскольку брокер может потерять доверие к такому участнику рынка. Администрация каждой площадки указывает дни закрытия в своем биржевом календаре, который можно найти на сайте биржи в открытом доступе. Тем, что при заключении контракта покупатель платит ему премию. Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Экспирация опционов
Опцион колл (call) дает право купить актив по цене, действующей в момент заключения сделки. По факту расчет по контракту происходит в первый торговый день после даты закрытия. Что касается опционов, то, по словам Валентины Савенковой, основное влияние на поведение цены опциона перед экспирацией оказывают стратегии спекулятивной продажи опционов и игры на временном распаде стоимости. Покупатель же выплатой премии и комиссии брокеру выкупает возможность принудительной сделки на невыгодных для продавца условиях. Например, если актив будет стоить в момент экспирации значительно выше, чем прописано в договоре. За несколько дней до этого творится нечто непредсказуемое, что отражается на стоимости базовых активов.
К сожалению, четкого ответа на то, какое время экспирации опциона применять с той или иной стратегией не существует, так как оно динамично в разные моменты может быть абсолютно разным. Надеюсь, прочитав этот вопрос, вы поймете, что в момент пассивных торговых сессий лучше либо не торговать, либо думать над тем, целесообразно ли применять вашу стратегию с вашим временем экспирации. Например, купив контракт на пшеницу или нефть, по истечении его «срока жизни» вам поставят пшеницу или нефть.
- Сегодняшнюю статью я решил посвятить ему, чтобы вы знали, как экспирация может влиять на ход торгов.
- Это связано с тем, что они рассматривают факторы, создающие ценовое движение на рынке.
- Как уже было отмечено, при приближении времени экспирации цены начинают непредсказуемо «скакать».
- Досрочная экспирация наступает тогда, когда владелец опциона осуществляет свои права по контракту до того, как закончился срок его обращения.
- К управлению открытыми фьючерсными позициями относится понимание того, какие действия необходимо предпринимать трейдеру, когда подходит дата их экспирации.
Что такое экспирация на бирже?
- В данном случае трейдер, занимавший короткую позицию, должен осуществить поставку базового актива согласно спецификации фьючерсного контракта.
- Расчет по контрактам проводится в клиринговый период — это время, когда биржа приостанавливает деятельность для учета обязательств по сделкам.
- Если же к моменту сбора урожая цена упадет, фермер получит убыток.
- Каждому трейдеру важно понимать особенности экспирации фьючерсов, так как закрытие сделок имеет большое влияние на финансовый рынок.
На срочном рынке Московской биржи опционы сейчас экспирируются ежемесячно. К тому же наиболее критичный период для изменения цены на опцион — это как раз срок экспирации. Опционы пут и колл могут быть ванильными (например, на MOEX опционы на акции) или маржируемыми (опционы на фьючерсы). В зависимости от их вида по-разному происходит расчет между сторонами сделки. По ванильным опционам покупатель сразу уплачивает продавцу премию. А по завершении контракта получает либо базовый актив, либо прибыль от изменения цены опциона.
Экспирация. Почему в этот день стоит быть особенно осторожным
Например, на Московской фондовой она была введена в 2015 году. Также есть и возможность отказа от автоматической экспирации. Экспирация характеризуется тем, что при её наступлении контракт закрывается в любом случае – помнит об этом трейдер или нет. На площадке Форекс трейдер выбирает день закрытия каждой позиции самостоятельно. Напротив, валюты и акции, которые отличаются высокой тенденцией изменчивости цены, наименее предсказуемы, а, значит, стратегический успех принесут экспирации среднесрочные и долгосрочные.
Автоэкспирация и досрочное исполнение
Этот инструмент следует использовать, если есть уверенность, что в будущем цена активов повысится. Когда же речь идет о непопулярных, экзотических и непонятных активах, не стоит ожидать каких-то предсказуемых движений. Ведь чаще всего цена бесконечно долго стоит на месте, либо в одно мгновение бьёт все рекорды роста/падения. Собственно, именно время экспирации опционов является тем самым камнем преткновения, из-за которого большинство начинающих трейдеров теряют свои деньги.
Однако следует внимательно относиться к таким факторам, как новости и происходящие экономические события. Период экспирации в частности зависит от вида опциона и от условий брокера. И никто не задумывается, что это движение должно ещё и произойти через определённое время. Поэтому в этот период я рекомендую не торговать и сделать паузу, дабы не потерпеть убытков. Для расшифровки кратких кодов абсолютно всех обращающихся контрактов, биржей разработаны следующие поясняющие таблицы.
Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартные (одинаковые) даты исполнения (экспирации). Время экспирации различается в зависимости от контракта и площадки, на которой он торгуется. Например, на CME (Chicago Mercantile Exchande) большинство фьючерсов исполняется ежемесячно, но есть и такие, экспирация которых происходит раз в квартал, полгода или год. На Московской бирже картинка обратная – большинство фьючерсов имеют трехмесячный срок обращения. Кроме того, знание даты экспирации позволяет достаточно точно оценить потенциал рынка, предсказать его тренд.
В сленге трейдеров существует такое понятие, как «Основные валютные пары». Научиться искусно торговать производными инструментами на Срочном рынке можно, записавшись на обучение в Школу трейдинга Александра Пурнова. А актуальные новости финансовой сферы и практические советы будут доступны после подписки на наш блог. Второй вариант кому-то может показаться более понятным и читаемым – через тире выставляется последние две цифры в году.
В большинстве стран законодательство в биржевой торговле не регламентирует процедуру исполнения опционов, поэтому на некоторых фондовых биржах было введено автоматическая экспирация в форме денежных расчётов. Такой порядок устраняет риски, связанные с несвоевременной подачей заявления на исполнение опционов. К примеру, на «Московской бирже» автоматическое исполнение опционов появилось в 2015 году2. Есть возможность отказаться от автоматической экспирации, либо провести досрочное исполнение опционов. К моменту экспирации цена фьючерса может сильно измениться в сторону подорожания или удешевления по отношению к базовому (главному) активу.
Но стоит учитывать, что право досрочной экспирации предоставляется не на всех биржах, а некоторые биржевые площадки делают определенные ограничения на закрытие опционных позиций до наступления крайней даты. Дата экспирации — это день, когда происходит заключение той самой отложенной сделки с базовым активом и соответствующие взаиморасчёты по ней. В этой статье мы разберём, каким же образом происходит экспирация и как осуществляется поставка/списание базового актива. Экспирация (от лат. exspiratio дословно — «выдыхаться, испускать дух») — это дата, в которую завершается обращение контрактов на срочном рынке и исполняются обязательства по ним. Этот термин инвестор может увидеть в параметрах фьючерсов или опционов.
В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения. Поставочными являются фьючерсы на акции и корзины облигаций ОФЗ, остальные фьючерсы — расчётные. Фьючерс на доллар США (Si) экспирация это также является расчётным, а конвертацию валюты осуществляют на валютном рынке.